デジタルウォレットは成長トレンドとなっており、より多くの企業が銀行システムを破壊しようとしている中、革新的なデジタル技術を用いて証券取引、融資、消費を強化する新しい製品やプラットフォームを提供しています。
Marqetaは、これらのソリューションを、デジタルまたは物理的なカードから使用して取引を処理できるようにします。
より多くのソリューションが利用可能になれば、それらはすべてMarqetaのプラットフォーム上に構築することができます。
製品ロードマップ
Marqetaは、処理システムをゼロから構築することから始めました。
Marqeta Cardを構築し、グルーポンの問題を解決しました。このカードは、世界中で利用できる数百万もの個別の価値を持つ店舗を1枚のカードにまとめることができます。
2012年、Marqetaはキャッシュバックの割合（例：7％のキャッシュバック）を与えながら、物事の前払いをする機能を導入しました。
これを受けて、Facebookは2013年にリリースしたFacebook CardにMarqetaを採用し、友人同士でギフトを送受信できるようにしました。
例えば、あなたの誕生日に、友達が様々な場所のギフトカードを1枚のカードに直接送ることができるようになります。
ここでMarqetaがプロダクト・マーケット・フィットを見つけました。Facebookは、カードをどこでも使えるようにしたいと考えていました。
フェイスブック社は、それを可能にする唯一の技術であるMarqetaを選択した。
ガードナーは、この技術（プログラム可能）をサードパーティに提供し、サードパーティの顧客がどこでも通常の日常的な取引に自社の決済ソリューションを使用できるようにすることを決意しました。
現在、Marqeta社は、企業の決済処理方法を変革する未来のテクノロジーをサードパーティが利用できるようにすることに注力しています。
ハードウェアウォレットから直接暗号を使えるようにしたり（例：Coinbase Card）、デジタルウォレットをカードやバーチャルウォレットに接続したり（例：SamsungやApple pay）、Marqetaは新しいサードパーティのフィンテックソリューションと従来の決済インフラの橋渡しをしています。
進化
ガードナー氏は2016年からブロックチェーンに強気の姿勢を見せていますが、将来の決済形態や異なる決済メカニズムが発生した場合、MarqetaのオープンAPIアプローチにより、企業はMarqetaのソフトウェアを使用して金融ソリューションを配布できるようになると予見しています。
Marqetaは、物理的または仮想的な決済カードと、デジタルウォレットや独自の金融ソリューションを提供する企業とを結びつけるパイオニアです。
必要不可欠なインフラを提供しています。Marqetaは、ゼロから構築された最初の「オープンAPIモダンカード発行プラットフォーム」であり、その技術はユニークで革新的です。
ネットワーク効果
Marqetaは、顧客とともに成長します。
より多くのフィンテックサービスが市場に参入する中、Marqetaのソリューションは、顧客のユーザーにデジタルまたは物理的な決済カードを簡単に導入・展開することができるため、非常にスケーラブルです。
例えば、Square社がCash Appを成長させ、より多くの人々がCash Cardにサインアップすることで、Marqeta社のカードがCash Appのユーザーに使用されるようになり、Marqeta社のビジネスが実質的に成長することになります。
この結果、Marqetaの総処理量が拡大するため、Marqetaの収益が増加します。
Marqetaは消費者ではなく企業向けなので、NPSはMQに強気になるかどうかを決める際の重要な要素ではないと考えています。
強力な経年成長トレンド
2025年には、デジタルウォレットの価値は4.6兆ドルになると予想されています。
デジタルウォレットがこれほどの価値を持つようになるには、従来のウォレットの機能や、デジタルウォレットに簡単に統合できるフィンテックソリューションが数多く必要になることを意味しますが、それを実現しているのがMarqetaです。
Marqetaは、企業が自社のソリューションをデジタルウォレットや物理的なカードに導入することを可能にし、新しいデジタルトレンドと従来の物理的なカードとの橋渡し役として、この分野の長期的な成長を可能にする態勢を整えています。
総アドレス可能市場
2030年には80兆ドルのTAM、現在は45兆ドル。マルケタは、総取引量を増やすことで、この市場シェアの一部を獲得したいと考えています。
マルケタは総取引量のうち約20BPを占めることになり、実りある市場となる可能性があります。
マーケットシェア
Marqetaは本質的に、Marqetaのソフトウェアに統合可能な新しいフィンテック・ソリューションと、レガシーの決済処理業者との間の橋渡し役として、独自の市場を創造している。
したがって、Marqetaが競合している市場シェアは必ずしも大きくはない。
競合他社との差別化
Marqetaはゼロから構築されており、その競争力の違いは、オープンAPIとクラウド上で構築されていることです。
これは、様々な異なるクライアントの決済ソリューションをプログラムすることができることを意味する。
それゆえ、Marqetaのソフトウェアは、ブロックチェーンをベースにしたフィンテック企業などの未来のテクノロジーを想定して作られています。
ブランディング
Marqetaは、Affirm、Square、Cash Appといった最強のブランド名とすでに提携しており、Visa、Mastercard、Discoverとも提携しています。
合併・買収戦略
合併の可能性としては、機械学習を利用してクレジットを提供するクレジットカード会社であるDeserveとの合併が考えられる。MQは独自の業界を作ったので、クレジットカードなど他の銀行・決済分野での買収の可能性もあると思います。また、Rokuのような他の処理システムを狙って、Rokuネットワークを介した新しい販売網を作ることも考えられる。
国際展開
Marqetaは現在36カ国で事業を展開しており、特に単一のグローバルプラットフォームを提供するMarqetaのプラットフォームはユニークであるため、国際的な展開を加速したいと考えています。
流動性または倒産のリスク
Marqeta社はバランスシート上に2億4760万ドルの現金を保有しており、すでにフリーキャッシュフローは黒字で、純金融負債もないため、倒産リスクは考慮しなくてよいでしょう。
MQのIPO時にSquareとUberはワラントを保有していた。希薄化の度合いはそれほど大きくないと思われますが、保守的に10％と見積もっています。
リスク要因の緩和
企業が決済ソリューション製品を市場に投入するためのアプローチを自社で開発することになった場合、Marqetaの目的を脅かす可能性があります。
しかし、企業は金融サービス能力の構築に注力しており、それらのソリューションを経済にもたらすために高価なインフラに投資するよりも、製品提供の拡大に注力しているため、このような事態にはならないと思います。
例えば、Square社はMarqeta社の最大の顧客であり、Cash App社の提供製品の拡大に引き続き注力しています。
Squareは最近、BNPLサービスであるAfterpayに投資し、Cash Appのエコシステムを拡大しました。
SquareはCash Appの機能を実生活に導入することを重視しており、これはまさにMarqetaが行っていることです。