ETFの仕組みはどうなっている?種類やメリット、デメリットは?

上場投資信託(ETF)は、ここ20年で最も注目されている投資トレンドのひとつです。ETFの構成資産は2021年には約10兆ドルに達し、急成長している資産クラスとしては歴史的な高水準に達しています。

絶大な支持を得るETF

ETFは、投資家がたった1つのファンドで資産の集合体を購入することができ、株式のように取引所で取引されます。

投資家のニーズを満たし、通常は低コストで購入できるため、人気があります。

ここでは、ETFについて知っておくべきことと、なぜ多くの投資家がETFに惹かれるのかについて説明します。

ETFの仕組みは?

ETFは、様々な種類の有価証券を所有するファンドの一種です。

例えば、株式ETFは株式を保有し、債券ETFは債券を保有します。

ETFの1株は、購入者にファンド内のすべての株式または債券の所有権を与えます。

例えば、あるETFが100銘柄を保有している場合、そのファンドを保有する人は、その100銘柄のそれぞれについて、ごくわずかな株式を保有することになります。

ETFは通常、パッシブ運用されています。

つまり、ファンドは通常、あらかじめ設定された特定の投資インデックスに基づいて、一定数の有価証券を保有します。

対照的に、多くのミューチュアルファンドはアクティブに運用されており、プロの投資家が上昇・下落する投資先を選ぼうとしています。

例えば、スタンダード&プアーズ500は、おそらく世界で最も有名な指数であり、多くのETFの基礎となっている。

その他にも、ダウ平均株価やナスダック総合株価指数なども有名です。

これらのファンドをベースにしたETFは、インデックスファンドと呼ばれ、インデックスに含まれるものを購入し保有するだけで、積極的な売買の意思決定は行いません。

ETFは、市場が閉じた後にのみ取引される投資信託とは異なり、日中、証券取引所で取引されます。

ETFは、市場が開いているときにいつでも取引を行うことができ、ファンドに支払う価格も正確に把握することができます。

このような利点から、ETFには経費率という、投資家がファンドを運用するために支払う手数料がかかります。

ETFの登場により、安価なパッシブ運用のETFが普及したため、投資信託もETFも経費率は時代とともに大幅に低下しています。

ETFって何種類あるの?

IOT

ETFには、投資家のニーズに合わせて、さまざまな趣向が凝らされています。ETFは、市場を業種や投資テーマ、バリュエーションなど、投資家が気になる特性に切り分けたものです。

ここでは、最も人気のあるETFのカテゴリーと、その内容をご紹介します。

バリュー株 – 収益や資産に比して割安と思われる株
配当株 – 配当を支払っている、または高い配当実績を持つ銘柄
業種別 – 消費財など特定の業種に属する企業の証券
主要指数 – S&P 500やナスダック100などの主要指数に連動する株式
国 – 特定の国へのエクスポージャーが大きい銘柄
企業規模 – 通常、小、中、大のいずれかの、所定の規模の企業を保有する
債券 – 安全性、デュレーション、発行体など、任意の数の特性によってスライスされた債券.
コモディティ – 現物のコモディティ(例えば、金)またはその生産者に投資する
インバース – 保有銘柄の価格が下落したときに上昇するファンドで、投資家は有価証券の下落で利益を得ることができる
ファンドマネージャーは、投資家が最終製品を買うことに興味があると思えば、市場をほぼすべての数の特性に分解することができる

ETFの強みは何ですか?

投資

ETFは投資家にとって、特に投資の選択肢、手軽さ、費用の面で多くの重要な利点を提供します。

しかし、ETFは、投資家が投資対象を「切り刻み」、特定の投資テーマや産業へのエクスポージャーを得ることを可能にするという点でも、貴重な存在と言えます。

新しい選択肢を用意できる

ETFはファンドとして新しい証券を生み出すので、投資家に新しい投資の選択肢を提供します。

ETFを使えば、各銘柄を少しずつ買うのではなく、取引所でS&P500のインデックスファンドに投資することができます。

分散投資が可能

ETFは、投資家が分散投資などの目的を容易に達成することを可能にします。

1つのファンドで、業界や市場全体を網羅する分散投資を即座に行うことができます。

投資家は、保有したい各セクターを対象とした複数のファンドを簡単に購入することができます。

低コストである

投資

ETFは比較的安価であり、しかも時間の経過とともに安価になってきています。

投資会社協会によると、株式ETFの加重平均経費率は2020年に0.18%となり、この数字は過去10年間下がり続けている。

債券ETFの場合はさらに安く、経費率はわずか0.13%だった。投資家は、S&P500をベースとするような最大規模のETFを、それすらはるかに安い価格で見つけることができます。例えば、SPDR S&P 500 Index Trustの経費率は0.1%未満である。

集中投資

ETFは、投資家が特定のセクターや投資テーマへのエクスポージャーを作ることができるため、人気があります。

例えば、ETFは高利回り銘柄やバリュープライス銘柄に注目することができます。

また、バイオテクノロジーや、ブラジルやインドを対象とする企業も対象とすることができます。

高い節税効果

ETFは、キャピタルゲインの分配を最小限にとどめ、投資家の税負担を軽減するような仕組みになっています。

ETFの欠点は?

投資

過大評価される可能性があります。

ETFは、個々の保有銘柄よりも高い純資産価値で取引されることがあります。

つまり、投資家はETFに対して、実際の保有額よりも高い金額を支払うことができる場合があります。

とはいえ、このような状況は頻繁に起こるわけではなく、スプレッドが広がることもほとんどありませんが、起こり得ることではあります。これに対し、投資信託は常に純資産価値で取引されます。

ETFは、必ずしも宣伝されているようなレベルのターゲットエクスポージャーを提供しているとは限りません。

例えば、ある特定の国へのエクスポージャーを提供するETFがあり、その地域に拠点を置く企業を保有することになります。

問題は、ファンドの多くを構成する大企業が、売上の大部分を対象地域外から得ていることが多いことです。

例えば、イギリスにフォーカスしたETFがあるとします。

そのETFは、多くの企業の中で、蒸留酒メーカーのDiageoのようなイギリスに拠点を置く企業の株式を保有しています。

しかし、Diageoは国外からの売上も大きな割合を占めています。

このように、ETFは、ファンドの名前やターゲットとされているものから想像するよりも、特定のニッチにフォーカスしていないことがあるのです。

そのため、実際に何を保有しているかを理解するには、ファンドの保有銘柄を調べる必要がある場合が多いのです。

ETFとミューチュアルファンドの比較

投資信託とETFは、1つの証券で様々な資産を保有するという点で似ていますが、多くの重要な違いがあり、その違いが特にここ10年のETFの隆盛を支えました。

ここでは、この2種類のファンドが異なる主な部分をご紹介します。

ETFは主にパッシブ戦略によって管理手数料を低く抑えており、この低コストを低い経費率という形で消費者に還元しています。

その結果、投資信託の経費率は低下し、競争にさらされるようになりました。

ETFと株式の比較

手数料

ETFも株式も一日中取引されていますが、この2つの証券にはいくつかの重要な違いがあります。

株式は1つの企業の所有権を表し、ETFは複数の異なる株式やその他の資産を保有しています。

ETFは何百もの企業の株式を保有しており、ETFという1つの証券を保有することで、分散されたポートフォリオを持つことができるのです。

ETFは初心者におすすめ?

ETFが人気なのは、投資家に多くの価値あるツールや特徴を提供してくれるからです。そしてそれは、特に初心者の投資家にとって良いことです。

最低投資金額が低い ETFの最低投資額は、通常、1株分の費用で、ごくわずかなものから数百ドルのものまでさまざまです。

投資信託の最低投資額が数千ドルであることと比較すると、その差は歴然です。

また、証券会社によっては、端株を購入できるところもあり、1株分の資金がなくても始められます。

通常、手数料は無料

その上、多くのブローカーは手数料なしでETFを取引することができます。

シュワブやフィデリティが顕著な例ですが、ロビンフッドもプラットフォーム上のすべてのETFを取引手数料無料で提供しています。

つまり、非常に低いコストでゲームに参加することができるのです。

ETFは、投資家が特定の投資テーマについてあまり知らなくても、簡単に購入することも可能です。

バイオテクノロジーの専門家でなくても、バイオテクノロジーに特化したETFなら、この業界に触れることができるので、どの企業が勝者なのかを選ぶ必要はありません。

ETFは分散投資も可能です。

1つのファンドを購入すれば、市場の1つの分野に特化した特定の企業群を所有することもできますし、市場全体を所有することも可能です。

どちらの場合も、分散投資とそれに伴うリスクの軽減が可能です。

市場そのものを所有する感覚

ウォールストリート

ETFはS&P500のような人気のあるインデックスを所有することもでき、「市場を所有」して、長期にわたって年平均約10%の市場リターンを得ることができます。

投資家がこのようなETFを購入し、少ない投資作業で市場平均を享受することは、驚くほど簡単です。

ETFは良い投資対象か?

ETFがどのように機能するかは、投資対象の株式や債券などの資産に全面的に依存します。

ファンドの投資対象が上昇すれば、ETFも同様に上昇します。投資先が値下がりすれば、ETFの価格も下がります。

要するに、ETFのパフォーマンスは、保有するすべての資産の加重平均に過ぎないのです。

ですから、すべてのETFが同じように作られているわけではなく、自分のETFが何に投資されているかを知ることが重要なのです。

しかし、ETFの仕組みは投資家にとって良い設定であり、その大きな理由はコストの低さです。

ETFは経費率が低い傾向があり、最も安いファンドでは1万ドルの投資に対して数ドルのコストしかかかりません。

これは、ETFがパッシブ投資であるためです。

つまり、ETFは、高額の投資マネージャーを雇って最適な銘柄を探すのではなく、あらかじめ設定されたインデックスを利用して保有銘柄を決定します。

パッシブETFの目標は、追随するインデックスのパフォーマンスに追随することであり、それに勝つことではありません。

さらに、ETFは、最低投資額の低さ、分散投資、集中投資やテーマ投資、幅広いファンドの選択肢など、上記のすべての利点を与えてくれるものでもあります。

おすすめできます

ETFはここ数十年で非常に人気があることが証明されており、その人気は今後も続くと思われます。

最も人気のある投資戦略の一つであるS&P500インデックスファンドの購入と保有は、伝説の投資家ウォーレン・バフェットによって推奨されています。

市場が変動したときに現金が流入することはあるかもしれませんが、ETF投資への長期的なトレンドは明らかです。

スポンサーリンク







シェアする

  • このエントリーをはてなブックマークに追加

フォローする

スポンサーリンク