インデックスファンドは、定期的に「リバランス」またはポートフォリオを調整して、追跡している株式やその他のインデックスの原資産証券の新しい価格や時価総額に合わせる必要があります。
これにより、アルゴリズミック・トレーダーは、投資信託のリバランスによって引き起こされる株価の動きを先取りして取引を行い、大規模な機関投資家のブロック注文を予知して利益を得ることで、インデックス・アービトラージを行うことができます。
この結果、投資家からアルゴリズミック・トレーダーへと利益が移転し、S&P500インデックスファンドでは年間少なくとも21～28ベーシス・ポイント、ラッセル2000ファンドでは年間少なくとも38～77ベーシス・ポイントと推定されています。
実質的には、インデックス、ひいてはインデックスを追跡しているすべてのファンドは、「インデックス・フロント・ランニング」として知られている法的慣行の中で、価値が裁定者によって吸い上げられることを可能にする取引を事前に発表しています。
アルゴリズムを用いた高頻度取引のトレーダーはすべて、インデックスのリバランス情報への高度なアクセスを持っており、高速技術に多額の資金を費やして、しばしば数マイクロ秒の差で、これらの裁定取引を最初に行うために、互いに競い合っています。