アップル社(Apple Inc. 最初に成功したパソコン会社であり、グラフィカル・ユーザー・インターフェースの普及者でもある。本社はカリフォルニア州クパチーノ。
Appleの株価
Appleの財務状況
単位:USD百万ドル
株価が急騰、時価総額が2兆ドル突破
アップルの株価が上昇し、米国企業として初めて時価総額が2兆ドルに到達したことで、一部の投資家はすでに、3兆ドルに達するのかどうかに期待を寄せている状況です。
3兆ドルの時価総額に到達するためには、発行済株式の現在のレベルで考えると株価が1株当たり701.65ドルに急騰しなければなりません。
短期的には、ちょっとあり得ない数字にも見えるかもしれません。
しかし、アナリストは「消費者向けのテック企業であるAppleが1兆ドルから2兆ドルの時価総額にまで上昇するのにわずか2年しかかかっていない」と指摘しています。
ショートヒルズ・キャピタルの創設者であるスティーブン・ワイスは「5G技術と5G携帯電話の出現は、3兆ドルに向けての鍵になる」と話しています。
さらに同氏はCNBCの「Halftime Report」において「Appleの5G携帯電話は、彼らがこれまでに世界中で行った中で最大の製品発表になるだろう」とまで言い切っています。
バークシャー・ハサウェイとApple株
世界的な有名投資家ウォーレン・バフェットのバークシャー・ハサウェイは、最終的には約2600億ドルの現金とアップル株を保有しています。
これは、時価総額4990億ドルの52%を占める、驚異的な数字。
バークシャー・ハサウェイは、6月30日の時点で約245万のApple株を保有していました。
Appleの株価は急騰して今年の史上最高値を更新し、バークシャーのポジションの価値を400億ドル以上押し上げました。
火曜日の終値では約1130億ドルに達しているほどです。
また、バークシャーは6月末には現金と米国債で過去最高の1470億ドルを保有しており、12月末から約190億ドルも増加している状態です。
Appleの株価が急騰する3つの理由
Appleの株価は、同社の成長が限定的であるにもかかわらず、今年は50%以上も上昇しています。
過去8四半期のほとんどの四半期で売上高は5%未満の伸びを記録しています。
ただし例外があり
前年同期比で9%の伸びを記録した20年度第1四半期
新型コロナウイルス関連の需要があった20年度第3四半期に11%の伸びを記録したこと
が挙げられます。
では、なぜ株価は急上昇しているのでしょうか?
考えられるものとして
1.好調なサービスの成長
2.保留中の5G iPhoneの発売への期待
3.現在の経済混乱の中でApple株が安全資産として見られている可能性
この3つが挙げられます。
Appleは、17年度から19年度(9月決算)までの間に約310億ドルの総収入を計上し、2年間で13.5%の増加を記録しています。
利益率は21%とほぼ横ばいですが、約70億ドルの増益となりました。
今後の見通し
5G iPhoneの発売
Apple TV+ストリーミングなどのサービス
AirPodsなどの製品の成長
近い将来ということに限定すれば、こういった流れが予想できます。
しかし懸念点もあります。
まず、金利が上昇する可能性が高く、株式市場全体のバリュエーションの低下につながる可能性があります。
さらに、景気が良くなれば、アップルの「安全資産」としての価値も減少するでしょう。
また、Appleのサービス事業も、独占禁止法違反の疑いがあるため、成長が鈍化する可能性が考えられます。
爆発的な株価の急騰がありましたが、今後は冷静に見ていく必要があります。
Epic Gamesの訴訟
Epic GamesはAppleを独占禁止法違反で訴えました。
これは、Epic Gamesが人気ゲーム「Fortnite」をAppStoreから削除した直後に、プレイヤーにAppleのアプリ内購入システムを迂回させ、売上の30%の手数料を回避させたことが発端です。
この訴訟は、Appleを含むテック大手が、その市場への大きすぎる影響力について規制当局からの監視の目にさらされている時期に起きたものです。
また、Appleはハードウェアの成長が鈍化していることから、これまで以上にサービス事業への依存度が高まっている状態です。
現に、サービス事業の利益は20年度の第1四半期から第3四半期までの間にハードウェアの利益の5倍の速さで成長しています。
米国の調査会社Sensor Towerによると、Appleは過去2年間でFortniteからのコミッションだけで約3億6000万ドルを稼ぎ出している、といいます。
しかし、もしEpicが有利な判決を受け、Appleが手数料の減額やAppStoreの条件変更を余儀なくされた場合、これは前例を作る可能性が高く、他の開発者が同様の条件を要求する原因となります。
個人的にはどっちもどっちなこの問題ですが、今後のゲーム業界の方向性を決定づける、重要な訴訟となっています。
CalPERSがApple株を売却
米国最大の公的年金であり、カリフォルニア州職員の退職年金基金であるCalPERS(カルパース)は、第2四半期にApple株を売却ししました。
代わりにマイクロチップ、バイオ医薬品、大麻への投資をピックアップしています。
米証券取引委員会(SEC)に提出した開示によると、CalPERSはAppleの株式を売却し、マイクロチップメーカーのアドバンスト・マイクロ・デバイセズ(AMD)、バイオテクノロジー企業のレジェネロン・ファーマシューティカルズ、大麻生産企業のティルレイの株を購入したといいます。
この件について、カルパースはコメントの要請を拒否しました。
Appleは今年、3月の市場全体の下落を含めても、これまでに56%の上昇を遂げています。
その収益は、今年の上半期に約7%増加。
しかし、アナリストは米中貿易戦争の激化や、11月の選挙結果次第では規制の強化など、投資家に人気のAppleが複数の課題に直面していることを懸念しています。
チップメーカーのAMDは、これまでの1年間で約80%の上昇率を記録。
AMDの最新のサーバー・プロセッサはクラウド・コンピューティングの成長の恩恵を受けており、マイクロチップ・プロセッサは競合他社であるインテルからの追い上げに貢献しています。
製薬会社のレジェネロンは66%の上昇し、新型コロナウイルスの前向きな研究治療のために米国政府との4億5000万ドルの契約を獲得したのです。
対照的に、大麻生産企業ティルレイの株価は今年、59%下落して約7.10ドルとなっています。
カナダの大麻会社は第2四半期に大きな損失を出しましたが、ドナルド・トランプ大統領と民主党大統領候補のジョー・バイデン氏が連邦政府の大麻合法化を支持すれば盛り上がる可能性がある同株について、投資家は引き続き注視している状況です。
Appleの株式分割
市場で最も人気のある2つの企業であるApple (AAPL)とTesla (TSLA)は、ここ数週間で株式分割を発表しました。
はたして、こういった動きは投資家にとってプラスになるのでしょうか?
複数の株式に分割されても、投資家の保有株式の合計値に変更はありません。
では、誰が株式分割の恩恵を受けるのか。
単一の株価を下げることは、個人投資家の手の届く範囲内でその株式を購入することができるようになります。
単純に会社の株の流動性を上げるという意味では良いことです。
世界で最も価値のある企業のひとつとなったAppleは、8月31日に発効する4対1の株式分割を発表しました。
これはAppleの株式公開以来、実に5回目の株式分割となります。
資料によると、8月24日の取引終了時点の株主は「保有株1株につき新たに3株」を受け取ることができます。株式分割後ベースの取引は8月31日に開始予定。
インデックスファンドの動向にも注目
ダウは米国株式市場の主要な指標の一つであり、投資信託やETFを含む無数のインデックスファンドが存在します。
この手の運用は、インデックスの構成銘柄を大きく変える必要がないため、費用や手数料を抑えることができます。
Appleのダウへのウエイトが大幅に減少した場合、これらのインデックスファンドはそれに応じてポートフォリオのリバランスを行わなければなりません。
結果として、それが売り圧力となる可能性があります。
ただし、個人投資家が株式分割を好むのは「手頃な価格で買える」という表面的な理由からであり、投資家層の拡大につながる、とも考えられます。
市場の株式分割への熱意は十分に高まっているため、インデックスファンドからの売却活動を相殺できるかもしれません。
ティム・クックの保有資産が10億ドル突破
2020年8月14日の時点で、Appleの時価総額は1.97兆ドル(約200兆円)と計算されています。
この株価の急騰により、クック氏の保有資産が1000億円を超えたと言われているのです。
スティーブ・ジョブズ氏が退任し、ティム・クック氏がAppleのトップに就任してから9年が経過した今、Appleの価値はかつてないほど高まっています。
クックがCEOに就任した時の時価総額は、約3700億ドル(約39兆円)でした。
決して小さな数字ではありませんが、現在の時価総額約200兆円超と比べて意外に感じられる方も多いのではないでしょうか。
クックは「経営する会社を実際に設立していないCEO」の中で、最も成功した人物と言えるでしょう。
クック氏の純資産の推定値は、規制当局の申告書を分析し、典型的な富裕層投資家の市場パフォーマンスを株式売却による収益に適用したものです。
2015年に彼は彼の財産のほとんどを手放すことを計画していると話しており、これまでにも非公開の慈善寄付を行っている場合、予想されている金額よりも低い可能性はあります。
FAANG株の台頭
急騰するAppleの時価総額とクックの莫大な富は、ジョブズ時代には存在しなかった「FAANG株」の台頭を反映しています。
また、クック氏と彼の仲間のビッグテックのCEOであるアマゾン・ドット・コムのジェフ・ベゾス氏、アルファベットのスンダル・ピチャイ氏、Facebookのマーク・ザッカーバーグ氏は、一部から「独占的な権力を持っている」と批判されており、独占禁止法の調査に直面しています。
ベゾスとザッカーバーグは自分たちが設立した会社に莫大な株式を持っていますが、クックのビリオネアへの道のりはもっと緩やかなものでした。
彼の推定される資産のほとんどは、1998年にAppleに入社して以来、彼が受け取っている株式賞に由来しています。
それらの約半分は税金のために源泉徴収される可能性がありますが、残りはクックの財産をさらに後押しすることになるでしょう。
彼は現在も、直接80万以上の株を所有しているといいます。
ブルームバーグによると、過去の株式売却や配当金、その他の報酬による収入は、彼の純資産にさらに6億5,000万ドルが追加される計算になるとのこと。
ベゾス、ザッカーバーグ、テスラ社のイーロン・マスクのような創業者がそれぞれの会社でコントロールしている巨大なポジションに比べて、クックの持ち株は小さい方です。
アップル社の株式は様々な投資家や経営陣の間で広く分配されているため、世界で最も価値のある企業であるにもかかわらず、従業員の中に億万長者を生み出す人はほとんどいません。
2011年8月にジョブズが退任した時、投資家やアナリストはクックが過去に行われてきたような「革新」を行うことができないのではないかと懸念していた。
しかし、過去10年間のAppleは、iPhoneのような画期的な新製品を発表していないものの、同社はまだ繁栄してます。
クックは、iPhone XやApple Watchのようなデバイスの開発、Apple Musicのような新しいサービス、自動運転車や拡張現実用のメガネのような新しい研究を監督してきました。
彼らの最近の成功は、コロナウイルスによって引き起こされた経済の大混乱とは対照的ともいえます。