株式市場とは異なり、外国為替市場は参加者がレベルごとに分かれています。
インターバンク外国為替市場
頂点に位置するのが、最大手の商業銀行や証券ディーラーで構成されているインターバンク外国為替市場です。
買値と買値の差であるスプレッドが非常にシャープであることは、意外と外部のプレーヤーには知られていません。
買い値と売り値の差は、アクセスレベルが下がるにつれて（例えばEURなどの通貨では0～1pips～1～2pips）広がっていきます。これは数量によるものです。
トレーダーが多額の取引を保証できる場合は、入札価格と売値の差を小さくすることを要求することができ、これはより良いスプレッドと呼ばれます。
外国為替市場を構成するアクセスのレベルは、「ライン」（取引する金額）の大きさによって決まります。
そこから、小規模な銀行、それに続く大規模な多国籍企業（リスクをヘッジする必要があり、異なる国で従業員に給与を支払う必要がある）、大規模なヘッジファンド、そして一部のリテール・マーケット・メーカーが続いている。
年金基金、保険会社、ミューチュアル・ファンド、その他の機関投資家は、2000年代初頭以降、金融市場全般、特に FX 市場において、ますます重要な役割を果たしているといえます。
さらに、ヘッジファンドは2001年から2004年の間に数的にも全体の規模的にも著しく成長しています。
営利企業
外国為替市場の重要な部分は、商品やサービスの代金を支払うために外国為替を求める企業の金融活動から来ています。
営利企業の取引額は銀行や投機家の取引額に比べてかなり少なく、短期的な相場への影響はほとんどないことが多い。
それにもかかわらず、貿易の流れは通貨の長期的な為替レートの方向性を決定する重要な要因となっている。
多国籍企業（MNC）の中には、他の市場参加者には広く知られていないエクスポージャーのために非常に大きなポジションがカバーされている場合、予測不可能な影響を与える可能性があります。
中央銀行
中央銀行は外国為替市場において重要な役割を果たしています。
中央銀行はマネーサプライ、インフレ、金利をコントロールしようとしており、多くの場合、自国通貨に公式または非公式の目標金利を設定しています。
中央銀行は、しばしば多額の外貨準備を市場の安定化に利用することができる。
とはいえ、中央銀行が他のトレーダーのように大きな損失を出しても破綻しないため、中央銀行の「投機の安定化」の有効性は疑わしいといえます。
また、中央銀行が実際に取引で利益を上げているという説得力のある証拠も、今のところはありません。
外国為替の固定化
為替固定とは、各国の中央銀行が毎日固定している通貨為替レートのことである。中央銀行が固定時間と為替レートを使って自国通貨の挙動を評価するという考え方です。
為替相場の固定化は、市場の均衡の実勢値を反映している。銀行、ディーラー、トレーダーは、固定相場を市場の動向を示す指標として利用しています。
中央銀行の為替介入を期待したり、噂を聞いたりするだけで、通貨を安定させることができるかもしれません。
しかし、ダーティフロート通貨体制の国では、積極的な介入が年に数回行われることもあります。中央銀行は常に目的を達成するわけではありません。
市場の総合的な資源は、どの中央銀行をも簡単に圧倒することができます。
投資運用会社
一般的には、年金基金や基金などの顧客に代わって大口の口座を運用する投資運用会社は、外国証券の取引を容易にするために外国為替市場を利用しています。
例えば、国際的な株式ポートフォリオを持つ投資運用会社は、外国証券の購入代金を支払うために、複数の外貨を売買する必要があります。
また、投資顧問会社の中には、顧客の通貨エクスポージャーを管理して利益を上げると同時にリスクを抑えることを目的とした、より投機的な専門的な通貨オーバーレイ業務を行っている会社もあります。
このような専門業者の数は非常に少ないが、多くは運用資産額が大きいため、大きな取引が可能である。
外国為替トレーダー
個人の投機トレーダーは、この市場の成長セグメントを構成しています。
現在、彼らはブローカーや銀行を通じて間接的に参加している。リテール・ブローカーは、米国では商品先物取引委員会（CFTC）と全米先物協会（National Futures Association）によって大部分が管理・規制されていますが、以前は定期的な外国為替詐欺の対象となっていました。
この問題に対処するために、2010年にNFAは外国為替市場を取引するメンバーに登録を義務づけました。
従来、最低純資本要件を課されていた NFA のメンバーである FCM や IB は、外国為替市場で取引を行う場合、より大きな最低純資本要件を課されることになります。
外国為替ブローカーの多くは、金融サービス機構（Financial Services Authority）の規制の下で英国で営業しており、証拠金を使用した外国為替取引は、差額契約や金融スプレッドベッティングを含むより広い店頭デリバティブ取引業界の一部となっています。
投機的な通貨取引の機会を提供するリテールFXブローカーには、ブローカーとディーラーまたはマーケットメーカーの2つの主要なタイプがあります。
ブローカーは、リテール注文のために市場で最良の価格を求め、リテール顧客に代わって取引を行うことで、より広いFX市場における顧客の代理人としての役割を果たします。
彼らは、市場で得られた価格に加えて、手数料または「マークアップ」を請求します。
ディーラーやマーケットメーカーは、対照的に、取引のプリンシパルとして対小売顧客として行動し、彼らが喜んで取引する価格を提示しているのです。
ノンバンク外国為替会社
ノンバンクの外国為替会社は、個人や企業に為替や国際的な支払いを提供しています。
これらの会社は「外国為替ブローカー」としても知られているが、投機的な取引を提供するのではなく、支払いを伴う通貨交換（すなわち、通常は銀行口座への通貨の物理的な受渡しがある）を提供する点で異なる。
英国では、通貨の移動や支払いの 14%が外国為替会社を介して行われていると推定されている。
これらの会社のセールスポイントは、通常、顧客の銀行よりも優れた為替レートや安い支払いを提供することである。
これらの会社は、一般的に価値の高いサービスを提供する点で、送金/送金会社とは異なる。
インドの外国為替会社を通じて行われる取引量は、1 日あたり約 20 億米ドルに達しており、国際的に有名なよく発達した外国為替市場には敵いませんが、オンライン外国為替会社の参入により、市場は着実に成長しています。
インドにおける通貨の移動や支払いの約25%は、ノンバンクの外国為替会社を介して行われています。
これらの会社は FEDAI によって規制されており、外国為替取引は 1999 年外国為替管理法（FEMA）によって管理されている。
送金会社と為替管理局
送金会社は、一般的に経済移民が自国に帰国する際に、大量の低額送金を行います。
金融業界の動向調査に特化したリサーチ会社であるアイテグループの2007年の送金額は3690億ドル（前年比8％増）と推計されています。
海外の4大市場（インド、中国、メキシコ、フィリピン）では950億ドルが送金されている。
最大かつ最もよく知られているのはWestern Unionで、世界に345,000の代理店があり、次いでUAE Exchangeがこれに続く。
これらの会社は通常、空港や駅、観光地に設置されており、ある通貨から別の通貨への現物の紙幣の交換を可能にしている。
これらの会社は、銀行またはノンバンクの外国為替会社を介して外国為替市場にアクセスする。