テック企業の台頭 記録的な売上を続けるアマゾン、アップル、Netflix

2020年の市場で最も不可解な事実は、新型コロナウイルスによる感染拡大が猛威を振るっているにもかかわらず、テック企業の経済性評価がバブルと言われるほどに膨れ上がっていることです。

連邦準備制度理事会(FRB)の大盤振る舞いや、人々が新型コロナウイルスがすぐに収まることを期待している、ということも関係しているでしょう。

さらに、一般的には受け入れられていない考えではあるが、市場関係者の間ではウイルスが封じられたとしても、そのウイルスが引き起こした行動は生き続けるだろう、という見解が固まっている。

「ワクチン後に物事が正常化したとしても、昔のビジネスのやり方に戻るのか?それとも早送りになっただけなのか」と、アメリカン・センチュリー・インベストメンツのマルチアセット戦略のチーフ・インベストメント・オフィサー、リッチ・ワイス氏は言います。

情報技術への取り組みによって、私たちはかつてないスピードで未来に向かって突き進んでいます。

だから、これらのテック企業のバリュエーションは正当なものなのかもしれません。

Apple Inc.やAmazon.com Inc.のような巨大テクノロジー企業に投資家がどれだけ期待しているかを定量化する一つの方法は、彼らの利益が既存のバリュエーションに「成長」するまでにどれだけの時間がかかるかを考えることである。

市場は意識的かどうかにかかわらず、短期間の経済的中断を調整する以上のことをしている。

むしろ、市場はより深く変化した現実に備えて、自らを繕っているとも言える。

人間の交流を制限したいという衝動が、古い経済を容赦なく圧迫する一方で、デジタルでほとんど自動化された新しい経済の台頭は早まっている。

金融サービス会社ボケ・キャピタル・パートナーズの株式投資部門責任者である、キム・フォレスト氏は、次のように述べています。

「私たちは今、本当に困った時代を経験しています。このタッチレスな世界でビジネスを行う方法を学んでおり、テクノロジーがそれを実現するための中核となっています。」

持続的な変化の兆しは至る所で見られます。倒産が相次ぎ、消費者の状況が変化している。

CreditCards.comの調査によると、感染拡大以前は映画やイベントのチケットにお金を使っていた人の40%以上が、今では消費を抑える計画していることがわかりました。

ブルームバーグとモーニング・コンサルタンツの最近の調査によると、アメリカ人の半数はバーに行きたがらず、3分の1以上はスポーツの試合や映画に興味を持っていないという。

一方、アマゾンは第2四半期に記録的な利益を上げた。iPhoneiPad、Macなど、アップルの製品が売れ続けている。

同社の6月期の売上高は記録的なものとなった。

Netflix Inc.

Netflix Inc.は、最終四半期に10.1百万人の有料顧客を追加しました。その株式は3月中旬以来1,000%急騰しているウェイフェア社, 売上高は84%増の43億ドルとなりました。

今形作られた習慣は、いくつかの永久的な変化につながるかもしれないと、スタンフォード大学ビジネススクールの金融・経済学の教授であるアナト・アドマティ氏は述べています。

「リモートワークに駆り出された人たちは、新しいルーティンに落ち着きます。問題は、環境がより安全になってきたときに選択の余地があれば、昔のやり方に戻るのかということです。ほとんどの場合、新しい習慣のいくつかは、いくつかの設定でよりよく機能する可能性があることを含めて、定着するでしょう。リモートワークを可能にするデジタル技術の利点は、これまで以上に明確に見られるようになっている」とアドマティ氏は述べています。

アップルの価値は2兆ドルに近づいている。

2023年まで年20%の成長はウォール街のアナリストの予想をはるかに超えています。

彼らはナスダック100の利益が今後3年から5年で毎年6%上昇すると見ています。多くのことは、消費者製品に対する需要の拡大に依存するかもしれません。

先月発表されたモルガン・スタンレーの最新の最高情報責任者調査では、今年の技術支出計画は4.4%の減少を記録すると予測されています。

つまり、モルガン・スタンレーの米国株式チーフストラテジストであるマイク・ウィルソン氏によれば、パンデミック・ロックダウンの間に業界が享受した恩恵の多くは、持続的な加速ではなく、需要の引き揚げであった可能性が高く、下半期の業績下方修正を促す可能性があるということです。

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