プラグ・パワーの流れが好転 事業拡大で再び水素燃料電池メーカーのトップに立てるのか

ウォールストリートではセンチメントが急速に変化することがありますよね。投資家のお気に入りの銘柄であっても、ちょっとストーリーが悪くなるとすぐに勢いを失ってしまいます。

プラグ・パワーは市場のリーダーになれるか?

プラグ・パワー 株価

過去1年間、プラグ・パワー(PLUG)の株価は、高値と安値の両方を経験してきました。

冷却期間を経て、水素燃料電池メーカーの流れは再び好転しています。

プラグ・パワーを賞賛する最新のアナリストは、RBC(ロイヤル・バンク・オブ・カナダ)のジョセフ・スパック氏です。

「プラグ・パワーは、燃料電池のマテリアルハンドリング市場のリーダーです。同社のGenDriveは燃料電池フォークリフトで95%近い市場シェアを持ち、Amazon、Walmart、Home Depot、GMなど5つの「ペデスタル」顧客を抱えています。この市場での燃料電池の普及はまだ初期段階にありますが、燃料電池フォークリフトが従来の製品と競争力を持ち、顧客が脱炭素化の取り組みを求めるようになれば、増加する可能性があります」と語ります。

脱炭素化は世界中の政府の課題であり、水素は重要な役割を果たすと言われています。

政府の取り組みが変革を後押しすることで、スパックは「数十年におよぶ水素への移行が可能になる」と考えている様子。

そのためには、水素が巨大な市場に対応できる可能性がありますよね。

ハイドロジェン・カウンシルは、2050年までに水素技術に関連する産業の年間売上高が2.5兆ドル以上になると予測しています。

さらに、燃料電池電気自動車(FCEV)などの関連製品も加わり、総売上高は4兆ドルに達するという。

また、プラグ・パワーは事業拡大も視野に入れています。

「マテハン用燃料電池のノウハウ」を活かして、定置用電源や輸送用など、他のエンドマーケットにも踏み込んでいます。

また、2020年にUnited HydrogenとGiner ELXを買収するなど、一連の買収を行い、”グリーン水素生成の拡大を加速させる “ことを中心に、「水素のワンストップショップ」と位置づけている。

また、韓国のSKグループや欧州のルノーなど、国際的な企業とのコラボレーションも行われています。

これらの地域は、これまで中心的な役割を果たしてきた米国よりも「水素の普及が早いかもしれない」地域です。

プラグ・パワーの評価を問題視する声もありますが、アナリストによると、同社の成長が見込まれることから、「高額な評価」が正当化されるといいます。

スパック氏は、売上高が2021E年の4億4700万ドルから2030E年には126億ドルになると予想しており、これは45%のCAGR(年複利成長率)に相当します。

そのため、同氏はプラグ・パワーのカバレッジを開始し、アウトパフォーム(買い)のレーティングと42ドルの目標株価を設定しました。

コンセンサスの内訳を見ると、「Buy」が9件、「Hold」が4件、「Sell」が1件となっており、コンセンサスレーティングは「Moderate Buy」となっています。

平均的な目標株価はスパック氏のものよりもわずかに高く、44.21ドルで、1年間の利益は29%と予想されています。

個人的にはかなり楽観的な数字だと感じています。

これまでに散々ガッカリさせられから、というのもありますが、プラグ・パワーは底値らしいものがなく、あっさり下がっていくので注意が必要です。

信じるのなら、一年スパンの長期投資がいいんじゃないでしょうか。

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