ズーム・ビデオ・コミュニケーションズ社（ZM）の評価は、今後も安定したものになるのでしょうか？それとも、非対面のミーティングは今後少なくなっていくのか。
ズームの株価推移
この2カ月でズームの株価は＋10％上昇し、直近の2022年度第1四半期（YE1月31日）の決算は市場予想を上回るものでした。
ズームのトップラインは2021年暦年（または2022年度）に成長すると予想されていますが、成長期待が低い結果、今年の株価は上昇しないかもしれません。
ズームの株価は、今後の成長ペースの鈍化に見合うだけの高いバリュエーションを備えていないため、良い「買い銘柄」とは言いづらい部分があります。
しかし、ズームフォンが将来的に同社の重要な成長要因になることには間違いないでしょう。
ZMの株価は2021年4月14日時点の329.20ドルから2021年6月16日の361.83ドルまで+10%上昇しました。
ズーム・ビデオ・コミュニケーションズの株価は、累計で＋7％、過去12カ月間で＋51％上昇している。
しかし、ズームの株価は、2020年10月下旬に達成した過去のピーク時の株価568.34ドルからはまだ-34%下がっています。
2021年6月1日の取引時間終了後に発表された2022年度第1四半期（2021年1月31日時点）の決算発表後のズーム社の株価の反応に注目したいところです。
当初、ZM社の株価は2021年6月1日時点の327.72ドルから2021年6月2日に327.11ドルへと-0.2%の小幅な下落を見せた後、2021年6月3日の終値は319.01ドルと-3%の下落を見せました。
しかし、同社の株価はその後2週間で+13%上昇し、2021年6月16日の終値で361.83ドルとなりました。
2022年3月期第1四半期の決算発表後にズームの株価が最初に下落したのは、ウォール街のアナリストが設定したズームの平均目標株価が2021年6月1日の411.89ドルから2021年6月16日の397.10ドルへと-4%引き下げられたことが要因と考えられます。
注目すべきは、ズームの最新の平均目標価格は、株式の最終取引価格からわずか+10%のアップサイドに相当するということです。
ZMの過去2週間におけるその後の株価上昇は、選択されたセルサイド・アナリストの強気の姿勢と、Zoom Phoneに関連する新製品ソリューションの発表によるものと思われます。
先週、ズーム・ビデオ・コミュニケーションズは、RBCによるソフトウェア業界のピックの1つに選ばれ、同社の製品が「来るべきハイブリッド・ワーク・ノームの重要な構成要素」であり、「急激なプルバックが魅力的なエントリーポイントを生み出した」と考えられています。
これに先立つ2021年6月9日、ズームは、”HDビデオ会議、電話、インタラクティブ・ホワイトボードのためのオールインワン・デスクホン・ソリューション “である、新しいZoom Phone Appliancesを発表したことを明らかにした。
これにより、同社は新たなハイブリッドワーク環境における成長機会を得るはず。
2021年4月のズーム社のイニシャル記事では、「Zoom Phoneのような新製品からの収益増加」が同社の重要な成長要因であると指摘していた。
2022年度第1四半期の業績
ズームの最近の2022年度第1四半期の業績と、2021年暦年と2022年度（2021年2月1日から2022年1月31日まで）の成長見通しはどうだろうか。
ズーム社の2022年度第1四半期の業績は、前年同期比で優れており、市場の期待を上回るものでした。
同社のトップラインは、2021年度第1四半期の3億2,800万ドルから2022年度第1四半期の9億5,600万ドルへと前年同期比+191%と急増し、アナリストのコンセンサスによる四半期収益予想を+5%上回りました。
ZMの非GAAPベースの1株当たり利益は、2021年度第1四半期の0.20ドルから当年度第1四半期の1.20ドルへと、前年同期比で+560%急増し、これはコンセンサス予想を+35%上回りました。
2021年6月1日に開催された同社の2022年度第1四半期決算説明会において、同社は、「当四半期の収益のアップサイドがボトムラインに引き継がれた」と強調しており、営業レバレッジがZM社の最近の四半期における収益性の大幅な改善の主な要因であることを示唆しています。
内容は良いですが、今のところ買い増しは控えておくつもりです。