Okta (NASDAQ:OKTA) の株価は、第1四半期の決算報告で予想を上回る結果を出したにもかかわらず、木曜日の朝には下落。投資家の失望は、今月終了したAuth0の買収が主な原因で、予想よりもはるかに悪い残りの期間に対するガイダンスに起因ようです。
株価の下落とその原因
4月30日に終了した四半期において、Oktaは再び堅実な成長を遂げ、売上高は37%増の2億5100万ドルとなり、予想されていた2億3830万ドルの売上を上回りました。
売上高は37％増の2億5,100万ドルで、予想の2億3,830万ドルを上回りました。
純保持率は120％で、既存の顧客が平均して同社への支出を20％増加させ、全体の顧客数は27％増の1万650人となりました。
売上残の指標である未履行の履行義務は、52％増の18億9,000万ドルとなりました。
しかし、Auth0の統合に費用がかかったため、調整後の1株当たりの損失は0.06ドルから0.10ドルに拡大しました。
これは、Auth0の統合に費用がかかったことによるものです。
また、過去最高のフリー・キャッシュ・フロー5,300万ドル（売上高の21％）を計上し、現金ベースでの事業の収益性が堅調であることを示しました。
CEOのトッド・マッキノン氏は、「今月初めにAuth0の買収が完了したことで、Oktaの市場をリードするアイデンティティ・プラットフォームがさらに強化され、顧客や開発者にさらに多くの選択肢と前例のない革新性を提供できるようになりました」と述べ、「一緒になれば、800億ドル規模の巨大なアイデンティティ市場の機会をさらに迅速に捉えることができます」と語りました。
投資家を不安にさせたのは、同社の今年の残りの期間に関するガイダンスでした。
Auth0の買収によりトップラインの見通しは好調でしたが、今後はさらに損失が拡大すると予想しています。
当四半期の調整後1株当たり損失は0.35ドルから0.36ドルの範囲になると予想しており、アナリストのコンセンサス予想である1株当たり0.11ドルの損失と比較して、劣勢に立たされています。
通期では、1株当たりの調整後損失を1.13ドルから1.16ドルの範囲で見込んでいますが、アナリストの予想は0.44ドル。
アナリスト予想では1株当たり0.44ドルの赤字でした。
この赤字幅の拡大は、少なくともAuth0の統合に伴う費用を一部反映していますが、Okta社の経営陣のガイダンスがこれまで保守的であったことは注目に値します。
さらに、Okta社は初めて長期的な収益ガイダンスを発表し、2026年度までに40億ドルの年間収益を見込んでいます。
これは、年複利成長率が35％以上であることを前提としており、フリーキャッシュフローのマージンは20％となっています。
このガイダンスを考慮すると、Okta社の短期的な損失に関する市場の懸念は過大評価されているようです。