やはり、市場への期待だけでは株価を維持することはできません。プラグ・パワー社のような、かつて人気を博した水素関連企業であっても、業績は重要であることを痛感しました。
実力が株価に反映され始める
2社のブローカーは、排出ガスのない未来のトラックに搭載可能な水素ベースの技術を開発しているプラグ・パワー社の株価目標を引き下げた。
トラック用ディーゼルエンジンのメーカーであるカミンズ社の株式は、月曜日にバンク・オブ・アメリカから高く評価されました。
これらの動きは、2021年の市場全体を象徴しています。
投資家は、経済の改善から利益を得る銘柄に熱中し、いずれは目覚ましい成長が期待できる銘柄にはあまり興味を示さなくなっています。
バンク・オブ・アメリカのアナリスト、ロス・ジラルディは、カミンズ(ティッカー:CMI )の株式をホールドからバイにアップグレードし、一株あたりの目標価格を295ドルから325ドルに設定しました。
カミンズの株価
月曜日の取引では、株価は265.67ドルで年間で約17%上昇していましたが、ジラルディ氏は、経済が改善するにつれて、株価は上昇し続けることができると考えています。
彼は、カミンズ社の収益は何年も上昇を続け、次の景気サイクルでは一株あたり平均約20ドルになると予測しています。
そうなると、株価は現在の約13倍になります。
同氏は、カミンズ社が2021年に一株あたり約16.35ドルを稼ぐと予想しています。
現在の価格では、株価はその約16倍で取引されています。
カミンズの株価は、月曜日の取引開始時に約1%上昇しました。
S&P 500とダウは、ともに約0.3%の下落でした。
プラグ・パワーの株価
カミンズがアップグレードされる一方で、プラグ・パワー(PLUG)の株価は目標価格が引き下げられました。
B.ライリーのアナリスト、クリストファー・サウザー氏は、目標価格を70ドルから50ドルに引き下げ、バークレイズのアナリスト、モーゼス・サットン氏は28ドルから24ドルに引き下げた。
サウザー氏はプラグ株を「買い」と評価し、サットン氏は「売り」としています。
プラグ社の株価は引き下げにもかかわらず上昇し、約2%上昇して25.07ドルとなりました。
これは、プラグ社が内部の会計問題に対処するために財務修正を完了したばかりであることが一因となっていますが、株価は過去3ヶ月間で約57%下落し、現在までのところ約29%の下落となっています。
2020年には、水素を利用した輸送技術の将来性に投資家が期待を寄せたことで、株価は973%上昇しました。
水素は、燃やしても、燃料電池で発電しても、地球温暖化の原因とされる二酸化炭素を排出しません。
水素技術は二酸化炭素の排出量を減らすために採用されていますが、ガスのコストが高いため、比較的高価な選択肢となっています。
一方、カミンズ社の株価は2020年に約27%上昇した。
感染拡大が工業製品の需要に打撃を与え、メーカーの利益が減少したため、カミンズの2019年の一株あたりの利益は約15ドル、2020年には約12ドルとなり、投資家は将来に目を向けるようになりました。
プラグ・パワーはまだ利益を上げておらず、今後数年間は利益を上げることができないと予想されますが、パンデミックは多くの伝統的な工業企業のように、同社のビジネスの見通しに影響を与えることはありませんでした。
景気変動と株価への影響
景気が回復してきた今、投資家はシクリカル銘柄に好感を持っています。
ウォールストリートのコンセンサスは、カミンズが2021年に1株当たり15.70ドル、2022年に18.18ドルの収益を上げるとしています。
ジラルディは、今後数年間でピーク時には1株あたり25ドルの収益を上げる可能性があると見ています。
投資家はウォールストリートよりも少し早く、プラグ・パワーのような収益が先に来るような銘柄からカミンズのような銘柄に移っている。
カミンズ社の株式をカバーしているアナリストのうち、「買い」と評価しているのは約44%に過ぎず、S&P500銘柄の平均買い評価比率は約55%です。
アナリストの平均目標株価は約290ドルで、最近の水準を約9%上回っています。
プラグ・パワーの株式を担当しているアナリストの60%以上が、プラグの株式を「Buy」と評価しています。
アナリストの平均目標株価は48ドルで、最近の水準から約100%上昇。
インプライドゲインは非常に大きいですが、プラグ・パワーはリスクの高い銘柄です。
投資家の関心を維持するためには、より高い潜在的リターンが必要です。
また、プラグを担当しているアナリストのグループは、カミンズを担当しているアナリストとは異なります。
アナリストは、ほとんどの場合、再生可能技術をカバーしており、カミンズのアナリストは、伝統的な機械銘柄を担当しています。
アナリストは、プラグ・パワーの株価が2倍になる可能性があるという見解を示していますが、それだけではプラグ社を最近の低迷から抜け出させるには不十分でしょう。
それには実際の収益が必要です。個人的には黄信号といったところ。
それももう、点滅しそうですが…。