国庫インフレ保護証券（TIPs）の利回りは最近プラスに転じ、インフレがアドバイザーや投資家が準備する必要があるものであることを確認しています。
準備はFlexShares iBoxx 5Yr Target Duration TIPS ETF (NYSEArca: TDTF)とFlexShares iBoxx 3Year Target Duration TIPS Index Fund (NYSEArca: TDTT)にパッケージ化されています。
TDTFはiBoxx 5年物ターゲットデュレーションTIPS指数を追跡します。
「財政政策の見通しは投資家にとって非常に重要です。低金利体制は維持されるとの見方がコンセンサスとなっています。これが現在の資産のバリュエーションと戦略的な資産配分の核心的な正当化理由です。しかし、低金利体制が持続するかどうかは、金利、インフレ、債務の相互作用に大きく左右されます」と、ブラックロックの調査によれば、「低金利体制が持続するかどうかは、金利、インフレ、債務の相互作用に大きく左右されます」
緩い金融政策とジョー・バイデン大統領が提案したパンデミック救済のための 1.9 兆ドルのパッケージが相まって、インフレの急上昇を警告する声も出ています。
市場参加者の中には、FRBが予想よりも早く金利政策を変更しなければならないかもしれないと懸念している人もいます。これらの疑念は水曜日の株式の下落の一因となった。インフレ懸念は、ベンチマークとなる米国債利回りの急上昇によってさらに反映されており、これは部分的にはインフレ拡大への期待に起因している可能性がある。
「米国では、2020年の財政対応は3.3兆ドルに達しました。2020年後半に承認された現在の感染症に対する支援と、新米政権が提案している歳出は、2021年2月時点の財政法案にさらに2.8兆ドルを追加する可能性がある。また、今後数年間でさらに多くの支出が予定されています」とBlackRockは指摘しています。
インフレデータが予測を上回る環境下では、TDTTは特に有用であり、投資家はブレークイーブンのインフレ率を監視する必要があります。
財務省インフレ保護証券（TIPS）は、インフレの脅威からの保護を求める債券投資家の間で人気があります。
ETFを利用することで、TIPSへのアクセスが容易になります。
インフレ率が上昇した後にTIPSを購入することは、その証券がすでにインフレ率を織り込んでいることを意味し、投資家はそのエクスポージャーに過剰な投資をしている可能性があるため、投資家は通常、インフレ期に先立ってTIPSに注目することになります。
「我々は、米国と欧州における累積的な活動不足は、世界金融危機（GFC）の数分の1、大体4分の1になると見積もっていますが、現在の裁量的な財政対応は、当時の対応の倍数、大体4倍になります。今日の政策の目的は、刺激することではなく、意図的に停止している活動を刺激しても意味がありませんが、ポスト・コヴィッドの世界への橋渡しをすることです。財政支援がなくても、パンデミックが収束すれば、活動の大部分は自力で再開すると考えています」とBlackRockは結論づけています。
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