投資信託または取引所取引参加型ファンド(ETF)の構築ルール、米国の資産構成比

インデックスファンド(インデックストラッカー)とは、投資信託または取引所取引参加型ファンド(ETF)のことであり、ファンドが原資産となる投資の特定のバスケットを追跡できるように、事前に設定された一定のルールに従うように設計されている。

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これらの規則には、S&P500やダウ・ジョーンズ・インダストリアル平均のような著名なインデックスのトラッキングや、税金管理、トラッキングエラーの最小化、大規模なブロック取引、またはトラッキングエラーは大きくなるが市場への影響コストは低くなるような忍耐強く柔軟な取引戦略などの実施規則が含まれる場合がある。

インデックスファンドの構築ルール

インデックスファンドはまた、社会的・持続可能な基準を審査するルールを持つこともあります。

インデックスファンドの構築ルールは、ファンドに適した企業の種類を明確に示しています。米国で最もよく知られているインデックス・ファンドであるS&P 500インデックス・ファンドは、S&Pダウ・ジョーンズ・インデックスのS&P 500インデックスのためにS&Pダウ・ジョーンズ・インデックスが設定したルールに基づいています。

株式インデックスファンドは、企業の規模、価値、収益性、地理的な位置などの類似した特性を持つ銘柄のグループを含みます。

銘柄グループには、米国、非米国先進国、新興国、フロンティア・マーケットの国々の企業が含まれます。

これらの地理的市場内の追加のインデックスファンドには、企業の特徴または要因に基づくルールを含む企業のインデックスが含まれている場合があり、例えば、小規模、中規模、大規模、小額、大規模、小成長、大成長、総収益性または投資資本の水準、不動産、またはコモディティや債券に基づくインデックスが含まれている場合があります。

企業は、特定のインデックスのルールやパラメータを満たしているときに購入され、インデックス・ファンド内で保有され、それらのルールやパラメータの外に移動したときに売却されます。

インデックスファンドは、ルールを利用した投資と考えてください。

インデックスプロバイダーの中には、変更日前にインデックスに含まれる企業の変更を発表するところもあれば、発表しないところもあります。

投資家にとってのインデックスファンドの最大の利点は、投資家が様々な銘柄やポートフォリオの分析に時間を費やす必要がないため、運用に時間をかけずに済むことです。

また、多くの投資家は、投資の経験やスキルがないために、S&P 500 インデックスのパフォーマンスに勝つことが難しいと感じています。

以前、一部の法学者は、インデックスファンドのスチュワードシップを理解するために、価値最大化理論とエージェンシーコスト理論を提案している。

インデックス・プロバイダーの一つであるダウ・ジョーンズ・インデックスズは、13万のインデックスを保有している。

ダウ・ジョーンズ・インデックスは、そのすべての商品が、インデックス・ファミリーの中に完全に統合された明確で不偏不党で体系的な方法論に従って維持されていると述べている。

2014年現在、米国の株式投資信託の資産構成比では、インデックスファンドが20.2%を占めています。

インデックス型国内株式投資信託とインデックス型上場投資信託(ETF)は、よりインデックスを重視した投資商品へと向かう流れの恩恵を受けてきました。

2007年から2014年までの間に、インデックス型国内株式投資信託とETFは、再投資された配当金を含め、1兆ドルの新たな純現金を受け取った。

インデックス型の国内株式ETFは特に急成長し、2007年以降、インデックス型の国内株式投資信託の約2倍のフローを獲得しています。

対照的に、積極的に運用されている国内株式投資信託は、2007年から2014年までの間に、再投資された配当金を含めて6,590億ドルの純流出を経験した。

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