25年足らずの間に、上場投資信託（ETF）は、機関投資家および個人投資家の双方に最も人気のある投資手段の一つとなりました。投資信託よりも安価で優れた投資信託として宣伝されることが多いETFは、投資家に低コストで分散投資、取引、裁定取引のオプションを提供しています。
今や数十億ドルの運用資産に！
現在、ETFは定期的に数十億ドルの運用資産を誇るようになり、毎年数十本から数百本のETFが新たに発売されています。ETFは非常に人気があり、多くの証券会社が顧客に限られた数のETFの取引を無料で提供しています。
ETF（Exchange Traded Fund）は、個人投資家にパッシブなインデックスファンドへのアクセスを提供する方法として1990年代に初めて開発されました。
設立以来、ETF市場は大きく成長し、現在では世界中のあらゆるタイプの投資家やトレーダーに利用されています。
ETFは現在、幅広い市場のインデックスからニッチセクターやオルタナティブ資産クラスまで、あらゆるものを代表するものとなっています。
インデックス投資との関係
ETFは、インデックス投資という現象から生まれたものです。
インデックス投資のアイデアは、ここ20年ほど前に生まれたものではありません。
インデックス投資の考え方は、投資家に特定の資産に投資する機会を与えることを目的とした信託やクローズドエンド型ファンドが作られることもありましたが、現在のETFとは似ても似つかないものでした。
しかし、現在のETFと呼ばれるようなものはありませんでした。
パッシブ投資のメリットを示唆する学術的な研究結果を受けて、1973 年にウェルズ・ファーゴとアメリカン・ ナショナル銀行は、機関投資家向けにインデックス型投資信託を発売。
一部の人は嘲笑的に「ボーグルの愚行」と呼びましたが、現在はバンガード500インデックスファンドとして知られているこのファンドの資産は、ボーグルが2019年に亡くなったときには4,410億ドルに達していました。
投資家がこのようなインデックス型ファンドを求めていることが明らかになると、投資家がこのスタイルの投資をより身近なものにするための競争が始まった。
ETFは、受動的に運用される投資信託のように、コンピュータを使ってインデックスを追跡しようとするもので、市場の動きを模倣することも目的としている。
ETFの誕生
Exchange-Traded Funds Manual」の著者である Gary Gastineau 氏によると、ETF のようなものを初めて本格的に試みたのは、1989 年に S&P 500 インデックス・パーティシペーション・シェアーズを発売したのが最初だという。
残念ながら、投資家の関心はかなり高かったものの、シカゴの連邦裁判所は、ファンドは株式のように差益化され担保化されているにもかかわらず、先物契約と同じように機能するとの判決を下した。
5 近代的な取引所取引参加型ファンドの創設に向けた次の試みは、1990 年にトロント証券取引所が開始したもので、「トロント 35 インデックス参加ユニット（TIPs 35）」と呼ばれている。
これは、東証-35 指数を追跡する倉庫型のレシートベースの商品でした。
3年後の1993年1月22日、ステート・ストリート・グローバル・インベスターズがS&P 500トラストETF（略してSPDRまたは「スパイダー」と呼ばれています）を発売しました。
このETFは非常に人気が高く、現在でも最もアクティブに取引されているETFの1つである。
バークレイズは1996年にETF事業に参入し、バンガードは2001年にETFの提供を開始。2021年1月現在、ETFの発行体は150社を超えている。