金価格は過去1年間で約19%上昇していますが、新しい年を迎えた後は、やや躓いています。今回は以下のETFに注目してみます。
ヴァンエックベクターズ・ゴールド・マイナーズETF(GDX)
ヴァンエックベクターズ・ジュニア・ゴールド・マイナーズETF(GDXJ)
GDX
GDXは、NYSE® Arca Gold Miners Index®の価格と利回りのパフォーマンスを、手数料や経費控除前で可能な限り忠実に再現することを目指しています。
このインデックスは、主に金・銀の採掘に携わる上場企業で構成される修正時価総額加重型のインデックスです。
GDXの3ヶ月チャートの相対的な強さ指数(RSI)と移動平均収束ダイバージェンス指数(MACD)を使用すると、短期的な弱さの中でいくつかの買いシグナルが点滅する可能性があることがわかります。
RSIは買われ過ぎと売られ過ぎのレベルのちょうど真ん中にあり、MACDの指数移動平均線(EMA)はシグナルラインのすぐ下に沈んでいます。
GDXJ
GDXJ は、MVIS®グローバル・ジュニア・ゴールド・マイナー・インデックスの価格と利回りのパフォーマンスを可能な限り忠実に再現することを目指しています。
このインデックスには、金・銀の採掘、ロイヤリティ、ストリーミングによる収益の50%以上の収益を上げている企業、または開発時に金・銀の収益の50%以上の収益を上げる可能性のある採掘プロジェクトを持っている企業が含まれています。
チャートを見る限りでは、RSIとMACDは買いシグナルを示しています。
さらに、GDXとGDXJの両方が現在50日移動平均線を下回っています。
「我々は金に強気ではありませんが、100%弱気でもありません」とJames HyerczykはFXエンパイアに書いています。
「我々の調査では、政府による財政刺激策と連邦準備制度理事会による金融刺激策に支えられて、今年の大部分はレンジ相場(一定の変動幅の中で価格が上がったり、下がったりを何度も繰り返す状態)になることを示唆しています」
さらに
「インフレ懸念は、積極的な投機筋の買い手が、ジョー・バイデン次期大統領の下で米国の財政刺激策がインフレを牽引すると賭けているため、多少のサポートになっているかもしれませんが、物価がインフレすると、FRBが国債買い入れに終止符を打つ可能性が高まります。これもレンジ相場の考え方を裏付けるものです」と同氏は付け加えています。
長期的な強気の流れが来るか?
問題は、利回りが上昇を続け、ドル高が市場を支配する可能性がある中で、金価格が2021年の残りの期間にどのような動きを見せるかということです。
「金の長期的な見通しは引き続き十分に支持されていますが、短期的には米ドルと財務省の利回りの反発によって金価格の上昇に歯止めがかかる可能性が高いと考えられます。
現在の利回り上昇環境を考えると、予想外の急激な利回り低下に支えられていない限り、金価格の上昇を追いかけることは、おそらく最もリスクが高いと思われます。
したがって、現時点で金を所有する最良の機会は、バリューエリア(その期間の全ての出来高の内、指定したパーセンテージが取引された価格範囲)へのブレイクを追うことです。
私たちの調査では、1780.50ドルから1705.20ドルが最も近い値域であることを示しています。」と語ります。
James Hyerczyk
全国先物取引協会に商品取引アドバイザーとして登録。
テクニカル分析、外国為替、先物市場を扱ういくつかのウェブサイトに記事を執筆。
J.A.H.リサーチ&トレーディングのオーナーであり、FXや先物取引に関するニュースレターを発行している。
VanEck
1955年に設立された投資管理会社。
ニューヨーク州に本社を置き、ドイツのフランクフルトとオーストラリアにサテライトオフィスを持つ。