ETF（Exchange-traded Fund）とは、投資信託の一種であり、証券取引所で取引される商品である。
投資信託との違い
ETFは投資信託と似ている点が多いが、投資信託が終日、証券取引所で売買されるのに対し、ETFは終日、その日の価格に基づいて売買される。
ETFは、株式、債券、通貨、金地金などのコモディティなどの資産を保有しており、一般的には純資産価値に近い売買が行われるように設計された裁定取引の仕組みで運用されているが、時折乖離が生じることもある。
ほとんどのETFはインデックスファンドであり、特定の株式市場のインデックスや債券市場のインデックスと同じ比率で同じ証券を保有している。
人気のあるETF
米国で最も人気のある ETF は、S&P 500 インデックス、市場全体のインデックス、NASDAQ-100 インデックス、金価格、ラッセル 1000 インデックスの「成長株」、または最大手テクノロジー企業のインデックスを複製したものである。
透明性のないアクティブ運用型 ETF を除き、ほとんどの場合、各 ETF が保有する銘柄のリストとそのウエイトは、発行体のウェブサイトに毎日掲載されている。
手数料の目安
最大手のETFの年間手数料は、投資額の0.03％かそれ以下であるが、専門的なETFの年間手数料は、投資額の1％をはるかに超えることもある。
これらの手数料は、原資産の保有または資産の売却により得た配当金のうち、ETFの発行者に支払われます。
ETFの所有権と構造
ETFは、それ自体の所有権を株主が保有する株式に分割します。
構造（法人や信託など）の詳細は国によって異なり、一つの国であっても複数の構造が考えられる。
株主は間接的にファンドの資産を所有し、通常は年次報告書を受け取る。
株主は利息や配当金などの利益の分配を受ける権利があり、ファンドが清算された場合には残余価値を受け取る権利がある。
投資対象としての魅力
ETFは、その低コスト、税制上の効率性、取引のしやすさから、投資対象として魅力的であると考えられる。
2017年現在、世界で取引されているETFは5,024本で、そのうち1,756本が米国を拠点としており、流入額の半分以上が最大手の20本のETFに流れている。
米国での規模
2020年9月時点で、米国のETFの運用資産残高は4.9兆ドルとなっている。
米国では、最大のETF発行体はBlackRock iSharesで市場シェア39％、The Vanguard Groupで市場シェア25％、State Street Global Advisorsで市場シェア16％となっている。
クローズドエンド型ファンドは、ファンドであり、取引所で取引されているにもかかわらず、ETFとはみなされません。
ETNは、取引所取引手形であり、債券であり、取引所取引ファンドではありません。